快讯摘要
化工行业迎供给侧改革bestmegaways，全球市占率提升bestmegaways，建议超配化工，关注恒力石化、华鲁恒升等龙头公司。
快讯正文
化工行业迎高质量发展 新一轮供给侧改革或启动
2022年以来化工扩产周期接近尾声，供给侧改革预期升温，新“国九条”政策引领高质量发展大势，国内化工行业供给侧有望边际大幅改善，中国化工竞争力增强。
自2024年起，全球主要经济体PMI重返扩张区间，经济景气稳步回升，国内化工行业出口交货值同比增长，全球补库需求逐渐启动。
受地缘冲突影响，国际油价高位震荡，国内积极引导煤价合理区间运行，油煤价差逐步扩大，化工行业成本端呈现双重改善。
在供需格局改善及化工龙头公司如万华化学(600309)等2024年一季报同比大幅改善的背景下，建议投资者超配化工板块，特别是大炼化和煤化工等优质龙头白马。
【推荐标的】恒力石化(600346)、华鲁恒升(600426)、荣盛石化(002493)、万华化学、龙佰集团、新和成(002001)等将显著受益于此轮行业景气。
海外补库及出口放量影响下，农药草甘膦、化纤、轮胎、工程塑料等行业亦值得关注。
【推荐标的】扬农化工(600486)、兴发集团(600141)等农药草甘膦企业，新凤鸣(603225)、桐昆股份(601233)等涤纶长丝企业，赛轮轮胎(601058)等轮胎企业将在出口放量中受益。
海外供给扰动及行业格局优化的行业，如制冷剂、粘胶长丝、TMA、醋酸、PA66、钛白粉、维生素/氨基酸等，亦将迎来发展机遇。
【推荐标的】巨化股份(600160)、三美股份(603379)、昊华科技(600378)等制冷剂企业，华鲁恒升、江苏索普(600746)等醋酸企业，龙佰集团等钛白粉企业有望在行业格局优化中获益。
风险提示：需关注政策执行力度、原油及产品价格波动以及安全环保生产等因素，其他风险详见原文倒数第4页标注。
